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宁夏11选5

宁夏11选5

更新︰2020-02-21 03:51:47       來源︰ 中國證券報 

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進入2020年(nian)以來,房地產上市(shi)公司密(mi)集發布(bu)海外融(rong)資計劃。截(jie)至目(mu)前(qian),房企海外融(rong)資計劃規(gui)模(mo)超(chao)過100億(yi)美元,延續2019年(nian)海外融(rong)資井噴態勢。房企海外融(rong)資期限一hua)憬銑?F渲校 堆yang)集團(tuan)等房企計劃發行10年(nian)期海外融(rong)資票據。

融(rong)資規(gui)模(mo)較大

今年(nian)以來,華夏幸(xing)福、建業地產、中國恆大、龍湖(hu)集團(tuan)等數(shu)十家房企發布(bu)了海外融(rong)資計劃,多(duo)數(shu)房企海外融(rong)資規(gui)模(mo)較大。上市(shi)房企延續2019年(nian)海外融(rong)資井噴態勢。2019年(nian),房地產開發企業利用外資規(gui)模(mo)增長幅度超(chao)過6成。

國家統計局披露(lu)的2019年(nian)1-12月全國房地產開發投資和銷售情況顯示,2019年(nian)房地產開發企業到(dao)位(wei)資金178609億(yi)元,比上年(nian)增長7.6%,增速比1-11月份加(jia)快0.6個百(bai)分點,比上年(nian)加(jia)快1.2個百(bai)分點。其中,國內貸款25229億(yi)元,增長5.1%;利用外資176億(yi)元,增長62.7%;自(zi)籌(chou)資金58158億(yi)元,增長4.2%;定金及預收款61359億(yi)元,增長10.7%;個人按(an)揭貸款27281億(yi)元,增長15.1%。

部分zhi)科蠼詵 bu)了多(duo)筆海外融(rong)資計劃。以華夏幸(xing)福為例,2020年(nian)1月14日,公司境(jing)外間接全資shou)庸 FLD (CAYMAN)INVESTMENT LTD.完成境(jing)外發行12億(yi)美元的高級(ji)無抵押定息債券。其中,5億(yi)美元高級(ji)無抵押定息債券期限為3年(nian),票面(mian)利率為6.9%;7億(yi)美元高級(ji)無抵押定息債券期限為5年(nian),票面(mian)利率為8.05%。

不少房企海外融(rong)資期限較長。以遠洋(yang)集團(tuan)為例,經扣除發行費用、折扣、開支等,其全資shou)庸 痙 釁本莨蘭撲每罹歡e)約為3.91億(yi)美元,利率為4.75%。所得款淨額(e)主要用于償還現有債務。票據將(jiang)于2030年(nian)1月14日到(dao)期,發行期限為10年(nian)。

1月8日,碧桂園發行2027年(nian)1月到(dao)期的5.5億(yi)美元票據,利率為5.125%。同時,碧桂園發行2030年(nian)1月到(dao)期的4.5億(yi)美元票據,利率5.625%。其中,勵(li)國集團(tuan)已購買總額(e)為8000萬美元的2030年(nian)1月到(dao)期票據,勵(li)國集團(tuan)由公司主席(xi)兼執行董事楊國強直接全資shi)滌小/p>

中原地產首(shou)席(xi)分析(xi)師張大偉(wei)表示,房企抓緊窗(chuang)口期,大額(e)度發行美元債。2019年(nian)房企美元債刷新紀錄。2020年(nian)美元融(rong)資繼(ji)續高位(wei)運行。房企為了應(ying)對未來可(ke)能(neng)的市(shi)場變化(hua),年(nian)初(chu)加(jia)快儲備(bei)資金。

融(rong)資利率分化(hua)

上市(shi)房企海外融(rong)資利率分化(hua)較為明顯。

龍湖(hu)集團(tuan)等房企海外融(rong)資利率較低(di)。1月6日,龍湖(hu)集團(tuan)宣布(bu),成功發行6.5億(yi)美元票據。其中,2.5億(yi)美元期限為7.25年(nian),票面(mian)利息為3.375%;4億(yi)美元期限為12年(nian),票面(mian)利息為3.85%。

該(gai)利率shi)肫渚jing)內融(rong)資利率相當。根據公告,公司間接附屬公司于2020年(nian)1月16日及17日公開發行2020年(nian)第一期境(jing)內公司債券,發行規(gui)模(mo)不超(chao)過28億(yi)元。此次(ci)發行分兩個品種,第一種為期5年(nian),第三年(nian)末發行人有權調整票面(mian)利率及ba)蹲收哂腥 厥壅   泵mian)利率為3.55%。第二種為期7年(nian),第5年(nian)末發行人有權調整票面(mian)利率及ba)蹲收哂腥 厥壅   泵mian)利率為4.2%。

多(duo)數(shu)房企海外融(rong)資利率在10%左右。1月14日,華南(nan)城控股有限公司發布(bu)公告稱,擬增加(jia)發行于2022年(nian)到(dao)期的2億(yi)美元11.5%優先票據,新票據將(jiang)與原有票據合並組成單一系列。除根據票據條款提前(qian)贖(shu)回外,票據將(jiang)于2022年(nian)2月12日到(dao)期。發行票據所得款項淨額(e)主要用作現有債務再融(rong)資及一hua)愎 居猛盡/p>

張大偉(wei)表示,美元債是(shi)房企的重要資金補充(chong)渠道。但(dan)受額(e)度限制,難(nan)以成為最主要的來源。從目(mu)前(qian)情況看,房企融(rong)資成本分化(hua)明顯,主流(liu)房企融(rong)資成本在6%-15%之間,部分zhi)科蠛M餿rong)資成本在4%以內。整體看,負債率高、經營出現困(kun)難(nan)的房企融(rong)資難(nan)度會進一步加(jia)大,大部分企業融(rong)資成本依然平穩。對于經營穩健的企業而言,融(rong)資成本降低(di)是(shi)趨勢。

以償還債務為主

58安居客房產研究院分院院長張波指出,政策對海外融(rong)資shi)興薅  魅廢拗品康夭笠島M庹 式鶩蹲史康夭金mu)、補充(chong)運營資金等。因此,“借(jie)新還舊(jiu)”成為企業海外融(rong)資的主要目(mu)的。

中國恆大1月16日公告,公司就發行2023年(nian)到(dao)期利息為11.5%的10億(yi)美元優先票據及2024年(nian)到(dao)期利息為12%的10億(yi)美元優先票據,與瑞(rui)信(xin)、美銀證券、法國巴(ba)黎(li)銀行、建銀國際、光(guang)銀國際、中信(xin)銀行(國際)、天風(feng)國際及瑞(rui)銀簽訂協議。公司主席(xi)兼執行董事許家印已認購5000萬美元的2024年(nian)票據,公司行政總裁兼執行董事夏海鈞已認購5000萬美元。

對于發行票據的原因,中國恆大表示,主要為公司現有債務(包括2020年(nian)票據)再融(rong)資,余款用作一hua)愎 居猛盡/p>

張大偉(wei)認為,房地產市(shi)場穩定發展,未來房企將(jiang)更加(jia)關(guan)注資金鏈(lian)chuang)踩 Hrong)資成本方面(mian),資金成本分化(hua)趨勢將(jiang)持(chi)續。具備(bei)資質的企業dao)jiang)持(chi)續加(jia)大海外融(rong)資規(gui)模(mo),增加(jia)融(rong)資shi)潰 檔di)融(rong)資風(feng)險。而融(rong)資shi)瀾仙俚鈉笠滴蠢捶 菇jiang)面(mian)臨瓶頸。

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